À bien des égards, le dépôt d’une demande de mise en faillite en vertu du Chapitre 11 fonctionne comme un patient en soins intensifs. Parfois, le processus est empreint d’optimisme et, à d’autres moments, de graves inquiétudes surgissent, mais il y a toujours une part d’incertitude.
Lorsqu’une entreprise se place sous la protection du chapitre 11 de la loi sur les faillites, elle reconnaît qu’elle a de graves problèmes financiers sous-jacents. En fait, une entreprise qui peut payer ses factures ne se déclarera pas en faillite, car cela signifie qu’elle perd le contrôle de son destin.
Une entreprise peut entrer dans le Chapitre 11 avec un plan financier complet et l’accord apparent de ses créanciers, mais cela ne signifie pas que le processus se déroulera sans heurts. Dans de nombreux cas, les entreprises utilisent une faillite en vertu du Chapitre 11 comme un moyen d’amener les vendeurs, les propriétaires et les créanciers à annuler une partie de la dette, à échanger des capitaux propres contre une dette ou à repousser les obligations financières plus loin.
Il arrive souvent qu’une entreprise estime avoir conclu un accord avec ses créanciers avant de déposer sa demande. Cela devrait, mais ce n’est pas toujours le cas, conduire à un processus fluide.
Si un partenaire ou un prêteur clé change d’avis et s’oppose à l’opération, les choses peuvent rapidement s’effondrer. En outre, le tribunal des faillites a des obligations envers les créanciers ainsi qu’envers les clients et les employés. L’entreprise peut avoir conclu un accord qui lui permettrait de poursuivre ses activités, mais une offre plus élevée qui entraînerait la rupture pourrait être acceptée par le tribunal.
Cela signifie que tout plan de faillite du Chapitre 11 pourrait être perturbé d’une manière que l’entreprise n’avait jamais prévue.
Red Lobster apprend son sort en matière de faillite en vertu du chapitre 11
Red Lobster a fait faillite avec un projet de vente à RL Purchaser, une entité créée par ses créanciers existants dirigés par Fortress Credit Corp. Au moment du dépôt de bilan du 19 mai, ces prêteurs se voyaient devoir un total de 264 millions de dollars.
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L’acheteur de RL a fait une offre de 376 millions de dollars pour la chaîne, mais un autre enchérisseur pourrait offrir plus et reprendre l’entreprise. Aucun enchérisseur de ce type ne s’est manifesté à la date limite du 19 juillet et la chaîne de restaurants a annulé une vente aux enchères prévue pour le 30 juillet car aucun prétendant n’a soumis d’offre éligible, selon les documents judiciaires.
« Le prix d’achat de l’offre de mise en demeure comprendra une offre de crédit sur une base dollar pour dollar de l’ensemble des obligations du débiteur en possession, la prise en charge de toutes les responsabilités assumées et l’argent comptant exclu », RestaurantDive signalé.
Une audience sur la vente proposée aura lieu le 29 juillet devant le tribunal des faillites des États-Unis pour le district central de Floride.
Red Lobster fait face à de nouveaux problèmes
Au moment de son dépôt de bilan, Red Lobster a immédiatement fermé 95 restaurants. 120 autres pourraient fermer si le nouveau propriétaire ne parvient pas à trouver un accord avec ses propriétaires.
Dans de nombreux cas, Red Lobster n’a proposé aucun loyer rétroactif et n’a pas montré comment il pourrait payer même un loyer inférieur renégocié à ces endroits.
Si aucun accord n’est trouvé sur les loyers impayés et les nouveaux taux de location, le tribunal des faillites interviendra et déterminera les paiements que le nouveau propriétaire devra effectuer. Il est possible, bien que peu probable, que la vente ne puisse être approuvée tant qu’un accord n’aura pas été conclu avec d’autres créanciers.
Jusqu’à présent, la procédure de mise en faillite en vertu du chapitre 11 s’est déroulée comme prévu. Le PDG Jonathan Tibus espérait une résolution rapide lorsque la société a déposé son bilan en mai.
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« Cette restructuration est la meilleure voie à suivre pour Red Lobster. Elle nous permet de relever plusieurs défis financiers et opérationnels et d’en sortir plus forts et recentrés sur notre croissance. Le soutien que nous avons reçu de nos prêteurs et de nos fournisseurs nous aidera à mener à bien le processus de vente rapidement et efficacement tout en restant concentrés sur nos employés et nos clients », a-t-il déclaré.
Pour le moment, il semble que la chaîne survivra, mais sa taille reste une question importante.
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