Bien qu’il existe depuis moins de deux décennies, Airbnb (ABNB 0,61%) a connu un succès monstre tout au long de son histoire. La plateforme d’hébergement alternatif a véritablement bouleversé l’industrie hôtelière. Et son envergure est inégalée, avec 21 milliards de dollars de valeur brute de réservation au cours du dernier trimestre seulement, ainsi que 5 millions d’hôtes sur le site.
Avec le valeur technologique de croissance Le titre d’Airbnb se négocie 46 % en dessous de son plus haut historique, les investisseurs pourraient donc vouloir acheter le titre à la baisse. Avant de le faire, il est utile de prendre le temps de comprendre quel pourrait être le plus grand risque de l’entreprise.
Maux de tête persistants
Airbnb a rencontré un énorme succès, mais il faut bien le dire, l’entreprise évolue toujours dans un secteur concurrentiel de l’économie. Elle doit faire face à la concurrence des chaînes hôtelières mondiales, des hôtels-boutiques et d’autres plateformes de réservation.
Cependant, je pense que le plus gros problème a été le paysage réglementaire. Airbnb doit respecter différentes règles au niveau local, étatique et fédéral. Il peut être difficile de s’y retrouver. L’avènement d’Internet et de ces modèles commerciaux de plateformes complique la tâche des législateurs. Il y a donc eu une certaine incertitude pour Airbnb.
L’entreprise a une cible de choix car elle peut avoir un impact profond sur les marchés dans lesquels elle opère, ce qui peut provoquer une réaction des résidents locaux. Par exemple, un nombre plus élevé de propriétés répertoriées pourrait entraîner un afflux constant de voyageurs, ce qui donnerait à un quartier l’impression d’être une destination touristique plutôt qu’une véritable communauté. Il pourrait également y avoir des problèmes de sécurité.
Les répercussions potentielles sur le coût de la vie ne peuvent pas non plus être ignorées. Les acheteurs pourraient être attirés par un marché en raison d’une démographie attrayante, ce qui entraînerait une hausse de la valeur des logements. De plus, ces propriétés deviennent un actif financier plutôt qu’un lieu de résidence pour le propriétaire. Cela pourrait aggraver le problème de l’accessibilité au logement aux États-Unis.
Pour ce que ça vaut, il existe déjà des réglementations en place dans 80 % des 200 principaux marchés de l’entreprise, ce qui réduit quelque peu l’incertitude. Cependant, cela ne signifie pas qu’Airbnb est sorti d’affaire. Il y a environ un an, la ville de New York a interdit les locations de moins de 30 jours. mesures législatives défavorables prises sur les marchés clés pourrait avoir un impact négatif sur l’activité.
Le fondateur et PDG Brian Chesky et son équipe ne sont pas d’accord avec cette décision. Ils affirment que les hôtes paient leurs impôts et génèrent du tourisme et des dépenses qui peuvent stimuler l’économie. Et on peut valablement affirmer que si Airbnb devait payer des frais plus élevés ou s’il lui était infligé des amendes, l’expérience des hôtes et des voyageurs pourrait être diminuée.
Sur les plus de 100 000 villes et communes dans lesquelles Airbnb propose des logements, aucune ne représente plus de 2 % du chiffre d’affaires de l’entreprise. Cette diversité géographique contribue à atténuer le risque réglementaire, au moins au niveau local.
Faut-il acheter des actions Airbnb ?
Les investisseurs qui souhaitent acheter des actions Airbnb doivent comprendre que les mesures réglementaires constituent une menace pour la trajectoire de l’entreprise. Je pense néanmoins que les actions constituent un bon candidat à l’investissement.
La croissance d’Airbnb reste saine, même si elle ralentit. Les ventes ont augmenté de 11 %, passant de moins de 2,5 milliards de dollars au deuxième trimestre de l’année dernière à plus de 2,7 milliards de dollars au deuxième trimestre de cette année.
Airbnb génère une rentabilité robuste. Flux de trésorerie disponible ont totalisé 4,3 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois, ce qui représente 41 % du chiffre d’affaires global de l’entreprise.
Et le marché bilatéral de l’entreprise crée effets de réseauPlus la plateforme grandit, avec davantage d’hôtes et d’invités, plus elle devient précieuse pour tout le monde.
Tous ces attributs positifs devraient signifier que l’action mérite un examen plus approfondi.
Neil Patel et ses clients n’ont aucune position dans aucune des actions mentionnées. The Motley Fool a des positions dans Airbnb et recommande Airbnb. The Motley Fool a une politique de divulgation.
