L’entreprise de vêtements de sport haut de gamme ralentit. Ou est-ce?
Actions de Sur les avoirs (ONON 4,63%) le titre a chuté de 10 % en avril, selon les données fournies par Intelligence du marché mondial de S&P. Les investisseurs n’ont pas été ravis des résultats du quatrième trimestre et, comme l’inflation persiste et que les réductions des taux d’intérêt ne sont pas en vue, le marché dans son ensemble était en baisse.
Le marché a-t-il réagi de manière excessive ?
On a publié ses résultats du quatrième trimestre 2023 en mars. La croissance du chiffre d’affaires d’une année sur l’autre a dépassé les prévisions à 46,6 %, soit 55 % sans effet de change, pour l’ensemble de l’année. On a un modèle multicanal et, bien qu’il dispose d’une solide activité de vente en gros, les ventes directes aux consommateurs ont augmenté de 51 %. On développe la présence de sa marque et la forte croissance du contact direct avec le consommateur indique des clients fidèles qui aiment la marque.
Quant à la rentabilité, elle a maintenu son marge brute élevée à 59,6 %, contre 56 % en 2022. Le bénéfice net a augmenté de 37,9 % d’une année sur l’autre.
Les investisseurs n’ont pas été enthousiasmés par ce rapport, semble-t-il, car la croissance ralentit. Il y a eu un ralentissement au quatrième trimestre, avec une augmentation des revenus de 22 % d’une année sur l’autre, même si les ventes directes aux consommateurs sont restées fortes à 38,2 %. La marge brute est passée de 58,5 % à 60,4 %, mais la perte nette a augmenté de 1 %.
La direction a publié des prévisions antérieures d’un taux de croissance annuel composé de 26 % jusqu’en 2026, et elle prévoit de dépasser ce chiffre avec une augmentation des ventes de 30 % pour l’année complète 2024. Elle s’attend également à ce que la marge brute reste à 60 %, ce qui est inégalé dans son secteur.
Le marché aurait pu pardonner une partie de cette situation avec un rebond du cours des actions, mais le marché lui-même s’est détérioré en avril en raison d’une inflation toujours élevée. Le S&P500 a chuté d’environ 4 % en avril et le sentiment négatif des investisseurs est resté pour de nombreuses actions.
L’équipement athlétique « le plus haut de gamme »
On se positionne comme l’entreprise « la plus premium » de vêtements de sport de masse, devant même son concurrent. Lululemon Athletica. Ses produits sont plus chers mais restent dans ce qui pourrait être considéré comme une marque de masse. L’accent mis sur une clientèle haut de gamme lui confère une certaine résilience, notamment lors de ces périodes difficiles, périodes de forte inflationmais On peut toujours toucher les consommateurs prêts à payer plus pour les produits qu’ils aiment.
On, qui est basée en Suisse, a réalisé un chiffre d’affaires de 1,8 milliard de CHF (Franc suisse), soit environ 2 milliards de dollars, en 2023. Mais il reste encore relativement méconnu dans de nombreuses régions du monde. Elle continue de développer son nom et de développer son activité grâce à son approche multicanal et au soutien de célébrités, notamment Helen Obiri, gagnante du marathon de New York et de Boston, et les champions de tennis Iga Swiatek et Ben Shelton. Il semble qu’il offre d’incroyables opportunités futures, et les investisseurs voudront peut-être acquérir quelques actions en cas de baisse.
Jennifer Saïbil n’a aucune position sur aucune des actions mentionnées. The Motley Fool occupe des postes et recommande Lululemon Athletica. The Motley Fool recommande On Holding. Le Fou Motley a un politique de divulgation.