Plus de 90 % des volumes de transactions stables ne proviennent pas d’utilisateurs authentiques, selon une nouvelle métrique co-développée par Visa Inc., suggérant que ces jetons cryptographiques sont peut-être loin de devenir un moyen de paiement couramment utilisé.
Le tableau de bord de Visa et Allium Labs est conçu pour supprimer les transactions initiées par des robots et des traders à grande échelle afin d’isoler celles effectuées par de vraies personnes. Sur environ 2 200 milliards de dollars de transactions totales en avril, seuls 149 milliards de dollars provenaient de « l’activité de paiement organique », selon Visa.
Les conclusions de Visa remettent en question l’argument des partisans du stablecoin selon lequel les jetons, liés à un actif comme le dollar, sont sur le point de révolutionner le secteur des paiements de 150 000 milliards de dollars. Pay Pal Inc. et Bande Inc. font partie des géants de la fintech qui font des incursions dans les pièces stables, le co-fondateur de Stripe, John Collison, citant en avril des « améliorations techniques » pour être optimiste à l’égard des jetons.
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« Cela indique que les pièces stables en sont encore à leurs balbutiements dans leur évolution en tant qu’instrument de paiement », a déclaré Pranav Sood, directeur général exécutif pour la région EMEA de la plateforme de paiement Airwallex, à propos des données. « Cela ne veut pas dire qu’ils n’ont pas de potentiel à long terme, car je pense que c’est le cas. Mais à court et à moyen terme, il faut veiller à ce que les rails existants fonctionnent bien mieux.»
Suivre la « vraie » valeur de l’activité cryptographique à l’aide des données de la blockchain a toujours été un défi. Le fournisseur de données Glassnode a estimé que le montant record de 3 000 milliards de dollars de circulation totale sur le marché attribué aux jetons numériques au plus fort du marché haussier de 2021 était en réalité plus proche de 875 milliards de dollars.
Avec les pièces stables, les transactions peuvent souvent être comptées deux fois en fonction de la plateforme vers laquelle les utilisateurs transfèrent les fonds. Par exemple, la conversion de 100 $ de l’USDC de Circle Internet Financial Ltd. en PYUSD de PayPal sur l’échange décentralisé Uniswap entraînerait l’enregistrement de 200 $ du volume total de pièces stables sur la chaîne, a déclaré Cuy Sheffield, responsable de la cryptographie chez Visa.
Visa elle-même, qui a traité plus de 12 000 milliards de dollars de transactions l’année dernière, fait partie des entreprises qui pourraient être perdantes si les pièces stables devenaient un moyen de paiement généralement accepté.
La valeur totale de toutes les pièces stables en circulation pourrait atteindre 2,8 billions de dollars d’ici 2028, ont prédit les analystes de Bernstein l’année dernière. Cela représenterait une multiplication par près de 18 par rapport à leur diffusion combinée actuelle. Étant donné que les transactions utilisant de tels jetons sont instantanées et presque gratuites, de nombreux acteurs du secteur de la cryptographie affirment qu’ils sont parfaitement adaptés pour perturber le secteur des paiements.
Pay Pal lancé son stablecoin PYUSD l’année dernière, à la recherche d’une solution pour des transferts instantanés et à moindre coût au sein de son infrastructure de paiement plus large. Stripe a déclaré le 25 avril qu’il permettait aux commerçants utilisant sa plateforme d’accepter des pièces stables pour les transactions en ligne.
Malgré cela, Airwallex a constaté une demande tiède de la part de ses clients pour des solutions de paiement basées sur des pièces stables, car beaucoup ne considèrent toujours pas la technologie comme suffisamment conviviale, selon Sood.
«C’est un obstacle vraiment important à surmonter», a-t-il déclaré. « Il est important de se rappeler qu’aux États-Unis, les gens utilisent encore les chèques pour payer entre 40 % et 60 % des paiements professionnels, ce qui vous donne une idée de la situation réelle du marché en termes d’adoption technologique. »